國際油價重回90美元關口,油氣類基金還能追漲嗎

 百科     |      2023-10-18 17:24:49

國際油價短暫調整后又迎來反彈,國際關口截至9月27日發稿,油價油氣WTI原油期貨報91.89美元/桶,重回漲倫敦布倫特期油每桶收報93.96美元。美元

今年來國際油價保持高位震蕩,類基WTI原油期貨價格年初至今累計漲幅達到18%,金還7月初至今的國際關口累計漲幅更是超過30%。

國際油價重回90美元關口,油氣類基金還能追漲嗎

在油價大漲背景下,油價油氣與國際原油價格密切相關的重回漲原油QDII基金今年以來表現亮眼。據不完全統計,美元諾安油氣能源、類基易方達原油A、金還南方原油A、國際關口嘉實原油等產品近一年收益率分別23.43%、油價油氣18.12%、重回漲18.89%、17.41%。

國際油價重回90美元關口,油氣類基金還能追漲嗎

“近期隨著油價回升至年內高點,供給端收縮對油價持續上行的推動力有所減弱。”廣發道瓊斯石油指數(QDII)基金經理姚曦對第一財經分析稱,由于需求端仍未出現大幅改善,預計短期油價繼續上行的動力不足。另一方面,隨著油價短期的上漲,通脹壓力有所上升;加之美國經濟數據相對堅挺,短期美聯儲收緊貨幣政策的預期有所上行,對油價也將有一定打壓。

國際油價重回90美元關口,油氣類基金還能追漲嗎

國際油價高位震蕩

在全球經濟復蘇的背景下,國際油價9月份以來反復沖上每桶90美元的關口。

回顧今年國際油價走勢經歷了一系列的波動。上半年由于全球主要經濟體的央行長期維持高利率水平的基調,市場避險情緒升溫,國際油價也震蕩下跌,截至6月30日WTI原油價格為70.64美元/桶,較年初價格下跌8.18%;布倫特原油價格為74.9美元/桶,較年初下跌8.77%。

然而,進入下半年后,國際油價持續上漲,近期在每桶90美元附近震蕩,布倫特原油也于上周觸及年內最高位達到每桶94.57美元。

在國際油價的波動中,投資者們更擔憂全球原油供應緊張的基本面。具體看來,產油國延長減產計劃至今年底,美國原油庫存持續下滑,這些因素都推動了國際油價的上漲。

美國石油協會(API)最新統計數據顯示,截至9月22日當周,美國原油庫存增加約160萬桶,汽油及蒸餾油庫存分別減少7萬桶與169.8萬桶,市場預期分別減少5萬桶與20萬桶。

諾安基金國際部總經理宋青對第一財經記者分析,美國成品油庫存已處于5年低位,原油總庫存也低于過去5年均值水平,當前庫存下降趨勢還在延續。不過原油需求預期變化相較于供給對油價走勢影響更為明顯。在宋青看來,當前中國原油消費逐步向好,歐美經濟雖然衰退預期但實際影響可能有限。

宋青分析稱,下半年供需較上半年轉為緊平衡,油價中樞有望較上半年上移??紤]到季節性因素和過往的經驗,當市場接近年底流動性相對低的時候往往價格更容易產生大的波動,需求端馬上到來的國慶中秋假期也吸引投資者關注出行的數據變化。

油氣類基金年內普漲

除了比較基準為原油價格的原油QDII年內收益率上漲,多只比較基準為指數的油氣類基金近一年表現更突出,如華寶標普油氣A人民幣近一年收益率超過30%;廣發道瓊斯美國石油A人民幣近一年收益率達到27.94%;華安標普全球石油A近一年收益率超過26.3%。

“近期油氣基金的業績與原油價格短期內大幅上揚有著重要關系。”宋青分析稱,從商品價格來看,供需的預期及實際變化都會對商品價格造成明顯影響;權益類則更多關注能源企業在不同油價區間的業績、未來油價的預期走勢,還有貨幣政策變化、與其他行業的相對優勢比較等。

華寶油氣LOF基金經理楊洋認為,進入2023年下半年后,全球出行需求快速回暖,成品油方面裂解價差維持在近年高位,與原油價格產生聯動效應。

在楊洋看來,中長期看來油價將維持在高位,一方面是能源轉型對于油氣資本開支的中長期限制;另一方面是能源安全和補庫提升各國對于原油的需求;此外新興市場對于石油消費的需求也對油價有一定的支撐。

行業人士也提醒,能源價格波動較大,與之掛鉤的基金產品場內溢價不容忽視。且在全球地緣沖突以及宏觀環境不確定性增強的背景下,油價將維持震蕩行情,投資者需注意控制風險,切勿盲目追高。